2023年燃料电池行业研究报告：FCV行业全年装机量翻倍-环球即时看
报告出品/作者：国金证券、姚遥
以下为报告原文节选
【资料图】
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2022-2023 年 1 月燃料电池系统装机量
FCV 1 月装机量 14.4MW，预计今年将持续翻番。1 月，燃料电池系统装机量 14.4MW，其中商用车装机量为 14.3MW，同比上升 33%。全年 FCV 预计呈现高增趋势，不同于 22 年政策细则未落地时的谨慎试水，23 年各地政策指引与补贴规划大多已下达，更完善的产业链基础上叠加全国固定额度的补贴（先到先得），行业放量确定性强，预计 23 年 FCV 将持续看向翻倍。
2022-2023 年 1 月燃料电池系统装机量
高功率系统占比达 79%，高功率系统装机符合氢能中长期规划。从系统功率变化来看，1 月，燃料电池系统均为中功率（40-70kW）和高功率（70kW以上）系统装机。1 月份高功率系统装车比例为 79%，2022 年全年燃料电池系统累计装机量中，高功率系统占比达 84%，符合氢能中长期规划中 FCV的向高功率发展的定位。
2023 年 1 月 FCV 产销与上险量
1 月上险量为 153 辆，其中商用车 151 辆，同比上升 6%。2023 年 1 月，燃料电池系统总装机数量为 153 辆，其中商用车 151 辆，同比上升 6%，乘用车 2 辆，乘用车为红旗 H5（2 辆）；由于统计口径差异，中汽协 1 月份公布的 FCV 产销分别为 65/162 辆，同比下降 54.2%/15.6%。产销量下滑与良好基本面无关，主要系：1）春假集中均于 1 月，开工日相较去年减少；2）去年同期举办冬奥会，FCV 规定指标下带动装机量增长；3）基于对今年FCV 市场的乐观，大多车企提前库存，同时去年 12 月装机量创下新高，提前透支部分需求。
2023 年 1 月燃料电池系统公司装机状况
鸿力氢动单月装机登顶。1 月，鸿力氢动装机量第一，为 6060kW，占比42%；其次是中沁泰康，装机 2000kW，占比 14%；第三是未势能源，装机 1650kW，占比 6%。2022 年 1-12 月，亿华通累计装机量第一，为98881.2kW，占比21%；重塑科技累计装机量第二，为89575kW，占比19%；鸿力氢动第三，为 70090kW，占比 15%，前三格局稳定。
2023 年 1 月系统与整车配套情况
系统配套：1 月，前五配套数量的系统配套商中，鸿力氢动与 2 家车企配套，与美锦汽车、佛山飞驰配套率分别达 46%、54%；其余一对一配套。
整车配套：1 月，前五上险量的车企中，佛山飞驰与 3 家系统商配套，分别与鸿力氢动、锋源科技、亿华通配套，其余一对一配套。
1-12 月，依据整车装机功率统计的配套情况，亿华通系统装机量第一，主要与北汽福田配套，配套率为 51.43%；重塑科技装机量第二，主要与中国一汽、启航汽车和北汽福田配套，配套率分别为 19.01%、13.30%和 12.16%；鸿力氢动装机量第三，主要与佛山飞驰配套，配套率达 92.52% ；捷氢科技装机量第四，主要与金龙联合和上汽大通配套，配套率为 43.27%和 35.05%；国电投第五，主要与郑州宇通配套，配套率为 52.91%。总体来看，当前系统商和车厂呈现绑定状态。
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